亚信科技

2025年下半年展望

1、公司預計下半年業績將顯著優於上半年，堅決達成全年目標。

2、預計全年業績保持穩健，其中下半年「三大增長引擎」業務將加速增長，ICT支撐業務收入降幅顯著收窄，全年利潤將優於上年。

3、公司將延續穩中求進的發展策略，持續夯實通信行業根基，推動ICT支撐業務基本盤穩步回升，同時持續聚焦AI大模型應用與交付、5G專網與應用、數智運營「三大增長引擎」，並加快簽單節奏，全年業績保持穩健。

 業績及業務回顧 

1、營業收入約為人民幣25.98億元。毛利約為人民幣7.83億元，同比增長6.1%；毛利率為30.1%，同比上升5.4個百分點。經營性現金凈流出同比改善35.3%。

2、AI大模型應用與交付業務實現爆發式增長，收入約為人民幣0.26億元，同比增長76倍；上半年訂單金額約為人民幣0.7億元，同比增長78倍，市場需求旺盛。

3、與阿裏雲、百度智能雲、英偉達、亞信安全等公司合作，構建行業大模型端到端解決方案。

4、5G專網與應用業務收入約為人民幣0.47億元，訂單金額約為人民幣0.82億元，同比增長51.7%，市場空間廣闊。

2025年8月4日，亞信科技控股有限公司（以下簡稱「亞信科技」或「公司」，股票代碼：01675.HK）公布了公司截至2025年6月30日的中期業績。

2025年上半年，受通信行業持續降本增效影響，公司當前經營規模整體承壓，營業收入約為人民幣25.98億元，同比下降13.2%。但在AI新技術浪潮下，公司AI大模型應用與交付業務實現爆發式增長，5G專網與應用業務持續發力，持續優化數智運營業務結構；同時強化內部成本管理，助力可持續發展。公司將長期保持業務基本面持續穩健。

為應對ICT支撐業務轉型挑戰，公司積極施策，通過運用AI工具提升效能、強化集中采購以及搭建一站式公務消費平臺、優化人員結構等系列降本增效舉措，成本管控成效顯著。2025年上半年，毛利約為人民幣7.83億元，同比增長6.1%；毛利率為30.1%，同比上升5.4個百分點。經營性現金凈流出同比改善35.3%。剔除因人員結構優化發生的一次性離職補償影響後，期內凈虧損約人民幣0.48億元，公司預計下半年凈利潤持續回升，全年利潤優於上年。

董事會高度重視股東回報，在充分考慮公司業務發展、盈利狀況和現金流水平後，建議2025年度末期股息指引為股東應占年度凈利潤的40%。

AI大模型應用與交付業務實現爆發式增長

2025年，AI大模型行業應用迎來爆發式增長。上半年，公司已簽訂單金額約為人民幣7,000萬元，同比增長78倍。AI大模型應用與交付業務收入約為人民幣0.26億元，同比增長76倍。

公司通過與阿裏雲、百度智能雲、英偉達、亞信安全等公司的合作，構建了覆蓋能源電力、工業製造、交通運輸、智能零售及其他大型企業的行業大模型端到端解決方案。公司已成為阿裏雲AI大模型「星河計劃」合作夥伴，並與阿裏雲累計共同建設近百個項目，打造出眾多大模型交付標桿案例，商機儲備充足，共同推進大模型產業化落地。

5G專網與應用業務持續發力

公司5G專網與應用業務為電力、礦山等行業提供重要的新型通信網絡。公司通過提供定製化的5G專網產品、領先的行業解決方案，以及專業的一站式服務和交鑰匙工程，打造差異化競爭優勢，成為5G專網領域的頭部企業。2025年上半年，公司5G專網與應用業務已簽訂單金額約為人民幣0.82億元，同比增長51.7%。受核電部分訂單延遲、收入確認滯後影響，5G專網收入約為人民幣0.47億元，同比下降26.3%。下半年，公司將加速推動訂單轉化，業績將實現高速增長。

在核電領域，今年上半年，公司在繼續保持中核集團市場引領的基礎上，成功突破華能集團，簽約海南昌江核電廠3、4號機組5G專網項目。至此，公司服務的核電5G專網項目已覆蓋全國7個核電基地29臺機組，進一步夯實核電5G專網市場占有率第一的地位。2025年上半年，國家新批核電領域投資超人民幣2,000億元，預計公司核電5G專網業務將持續增長。

在新能源領域，公司在風電、光伏市場繼續發力，目前已覆蓋超210個新能源場站，並實現多個能源集團客戶的項目突破。

在礦山領域，公司與鄭州煤礦機械集團有限公司組建聯營公司，探索「礦山與裝備製造數智運營」新模式。上半年公司獲得鄭煤某智慧監管平臺、中煤AI管控平臺、中煤平朔某露天礦智慧交通等項目。此外，公司發布本安型（本質安全型）5G專網基站獲得入網許可，並與中煤科工常州院、中煤電氣等多家5G本安認證商達成合作。同時，公司與杭州蛟洋通信科技有限公司已簽署本安5G專網基站框采協議。

數智運營業務結構優化，非通信行業持續增長

公司依托在通信行業超30年的業務支撐、數據治理等實踐經驗，提供基於「數據聚合+場景洞察+AI賦能」的數據運營服務，為客戶持續創造和提升價值，鞏固按結果付費商業模式的領先地位。在非通信行業，公司上半年整體訂單同比增長18.2%。其中，金融領域訂單額同比大幅增長48.3%，汽車領域訂單同比增長5.3%，消費領域訂單同比增長4.4%。

在通信行業，公司基於「場景+AI Agent」幫助客戶提高運營效能，提升業務收入。首先公司與運營商聯合創新，幫助客戶落實基於規模的價值運營，獲得運營商家庭客戶營銷服務助手智能體、政企客戶AI方案助手、AI一線營銷助手等項目。其次，公司積極整合互聯網頭部企業的權益資源和技術能力，聯合運營商客戶，在家庭、商企客戶等領域開展運營創新，幫助客戶創收，獲得某運營商AI智能營銷、AI智能推薦、權益引入合作運營等項目。

2025年上半年，公司數智運營業務實現收入約人民幣4.08億元，同比下降8.8%，主要受運營商加大成本控製力度的影響。但業務結構持續優化，其中按結果及分成付費收入比重為33.4%，同比增長6.7個百分點。下半年公司將加快訂單節奏和收入轉換，確保完成全年目標。

ICT支撐業務積極應對行業轉型，加大新客戶新項目拓展

公司明確自身軟件服務提供商定位，正視傳統運營商行業結構調整的現實，立足運營商業務根據地，穩固通信行業ICT支撐業務基本盤，為公司整體業務的提升和轉型夯實基礎。2025年上半年，公司ICT支撐業務市場份額保持領先，收入約為人民幣21.18億元，但受運營商整體投資壓降等因素影響，收入同比下降14.7%。公司通過AI註智、存量客戶新業務布局、新客戶拓展、以及政企市場聯拓等舉措對沖BSS業務的下行壓力。同時，公司持續推進組織形態從「橄欖型」向「金字塔型」轉變，降低交付成本，並利用AI大模型等新工具賦能內部運營，實現降本增效目的，確保ICT支撐業務全年收入降幅顯著收窄。

2025年上半年，公司加速AI在BSS和OSS業務中的應用，新簽項目48個。AI工具平臺部署超10省，產銷品及輔助受理等數字人項目落地超10個。此外，公司穩步拓展新客戶與新項目，香港電訊HKT項目第一階段系統順利上線。

在政企市場聯拓方面，公司聚焦數據治理、可信數據空間、公共服務、低空經濟等領域，與運營商客戶攜手開拓市場，相繼落地某能源央企數據治理、某省能源局數聯網、某省建設監管公共服務平臺、某市健康服務平臺、某省林業和草原局數字林業平臺、某市景區智慧旅遊服務平臺等項目。

強化數智和雲網等產品技術引領力

上半年，亞信科技持續聚焦「數智」、「雲網」、「IT」三大產品體系，全面推動產品體系向AI Native演進創新，為公司三大增長引擎提供有力支撐。2025年上半年，公司研發投入約人民幣4.15億元，持續強化數智和雲網等產品技術引領力。

未來展望

亞信科技董事長兼執行董事田溯寧博士表示：「我們預計下半年業績將顯著優於上半年，通過加快簽單節奏，堅決達成全年目標。為此，公司將延續穩中求進的發展策略，一方面持續夯實通信行業根基，推動ICT支撐業務基本盤穩步回升；另一方面持續聚焦AI大模型應用與交付、5G專網與應用、數智運營三大增長引擎，並加快簽單節奏，全年業績保持穩健；加快推進AI大模型應用與交付、5G專網與應用業務訂單轉化，全年業績高速增長；數智運營業務結合AI和智能體技術，持續推進按結果付費的創新模式，優化業務結構。」